连平：双降对银行总体影响偏负面

网易财经10月23日讯 今晚，央行宣布自10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

交通银行首席经济学家连平表示，此次降息在意料之中,三季度GDP破7,投资增长依然乏力,四季度乃至明年,经济下行压力仍在。尽管名义贷款利率下行,但PPI持续负增长,企业实际融资成本依然较高，存量债务付息的压力依然不小。此次降息后一年期存贷款基准利率再创历史新低，有利于缓解存量债务压力，进一步促进融资成本下降。尽管9月信贷和社融均增加较多，当前市场流动性也比较充裕，但外汇占款连续大幅减少，基础货币增速下降，需要通过降准来对冲。除了保持流动性充裕、进一步促进信贷投放外，此次降准可能也有继续配合地方政府债务置换的用意。

连平认为，此次调整对银行总体影响偏负面。尽管是对称降息，但由于活期存款利率未变，银行息差收窄。降准有利于改善银行资金运用能力，对银行息差有利，但在目前实体经济信贷需求不足的情况下，效果较为有限。在当前流动性较为宽松的情况下，由于之前多数银行并没有将存款利率上浮到顶，此次完全放开后存款利率不会普遍大幅上浮。长期看，银行需要从提高存贷款定价能力、风险定价能力、优化业务结构、转变发展模式来等加以应对利率市场化的冲击。

至于年内是否还会再次降息，连平认为可能性较小，但降准仍有可能。考虑到存贷款定价是缓慢进行的，此次降息对今年稳增长的效果并不大，对稳定明年经济运行作用更大；再考虑到存款利率上限已经完全放开，自去年末以来的降息和存款利率上限放开同步推进的节奏将暂缓，年内再次降息的可能性不大。鉴于当前准备金率水平依然加高，外汇占款总体仍较低迷，年内有再次降准的可能。（网易财经 张艳）