生意社：本周铜行情走势分析（12.7-12.11）

　　一、走势分析　　

　　

　　如上图显示，本周国内铜市先下跌后上涨，周初国内现货铜均价35482.5元/吨，周末为35316.25元/吨，跌0.47%。

　　二、行情分析

　　英美资源集团(Anglo American PLC)周二称，该公司将进行结构重组，随着铜价的下跌，嘉能可(Glencore PLC)和其他矿商也采取了相似行动。12月1日中国大型铜企发布联合减产消息，中国10家主要铜冶炼企业联合发出声明将把2016年产量削减35万吨，但发布的2016年35万吨的限产量只是企业投石问路的一枚石子，结果是“一颗小石子丢下井去，却听不到任何回声”。秘鲁10月份铜产量达到15.89万吨，同比增长32%。此外，50万吨冶炼产能正常投产，预计2016年中国精炼铜产量同比增幅将为4.70%。铜供应过剩的格局短期内难以改变。

　　而下游持续疲软。国家统计局数据显示，6—10月份电力电缆月产量连续负增长，预计11月份线缆企业平均开工率同比仍会下滑。部分大型企业开工率虽高，但由于消费淡季和国网订单需要垫资等，企业资金压力较重，国网投标比重预期下降。中小型企业订单不断流失，面临被大面积淘汰的风险。房地产方面，1—10月份全国房地产开发总投资7.88万亿元，同比增长2%，增幅连续缩窄；前10个月新屋开工面积累计为12.7亿平方米，同比下滑13.9%；施工面积累计为70.7亿平方米，增幅放缓至2.3%。房地产市场走弱将持续拖累电缆需求，预计未来三个月电缆用量会连续下滑。

　　三、后市展望

　　综合以上情况看，生意社有色分社铜分析师认为：临近周末，自由港麦克墨伦宣布将继续削减支出和铜产量，减产及收储消息频出，但影响力度依然不太大，加上下游持续疲软，另外美元在12月中旬加息的可能性较大，预计铜市短期仍以震荡为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。